Finances: zoom sur les ratios 

Finances: zoom sur les ratios

Le ratio est un rapport entre deux données chiffrées. La méthode des ratios est largement utilisée par les banquiers et les financiers de l’entreprise.

L’utilisation des ratios s’applique sur l’examen du bilan pour apprécier la structure de l’actif et de l’endettement, et aussi à l’étude des comptes de résultat de façon à analyser la structure de l’exploitation et la rentabilité.

Par ailleurs, sa technique constitue un instrument de décision financier sous les conditions :

  • D’abord disposer de plusieurs bilans et comptes de résultat permettant d’étudier l’évolutions de l’entreprise ;
  • Définir le secteur d’activité de l’entreprise et sa dimension de pouvoir comparer les ratios à une norme, qui est généralement la moyenne sectorielle des différents ratios utilisés ;

Les ratios peuvent être classés en quatre groupes :

  • Les ratios de structure du bilan ;
  • Les ratios d’équilibre financier ;
  • Les ratios de gestions ;
  • Les ratios de rentabilités.

LES RATIOS DE STRUCTURE DU BILAN 

Ces ratios indiquent la composition du capital de l’entreprise qui est étroitement liée à son type d’activité et au secteur auquel elle appartient.  On peut citer :

Ratio relatif au passif :  ils sont utilisés pour mesurer les parts respectives du financement propre et l’endettement, et permettent d’apprécier le risque des créanciers de l’entreprise.

Nous avons le ratio d’endettement global qui se calcule comme suit :

 Ratio d’endettement global = (dettes/ passif) *100                                                              il donne le pourcentage des capitaux étrangers engagés dans l’entreprise.

On peut citer aussi le ratio d’autonomie financière à long terme appelé l’endettement structurel et sa formule est comme suit :

Endettement structurel = (capitaux propres/capitaux permanant) *100

                           Ou (Dettes à L & MT/ capitaux permanents) *100

Ces ratios imposent la règle de 50/50 au moins. Ils ne doivent pas être inférieur à 0,50 ; autrement la capacité d’emprunt est saturée. Et dans ce cas la banques refusent de consentir de nouveaux crédits.

LES RATIOS DEQUILIBRE FINANCIER

Ils portent sur le jugement sur la liquidité et la solvabilité de l’entreprise. Ces ratios sont :

Les ratios du fonds de roulement et peuvent être cernés en deux :

Nous avons le rapport entre capitaux permanent sur actif immobilisé net et noté :

                      Capitaux permanent/ actif immobilisé : si ce ratio est supérieur à 1, cela signifie que le F.R. est positif donc que l’entreprise dispose d’une marge de sécurité.

Il y a aussi le ratio qui calcule (fonds de roulement*100) /actif circulant ;                                                                        (FR *100) /valeurs d’exploitation

Les ratios de trésorerie : ils donnent une certaine mesure de la solvabilité à court terme, de la capacité de l’entreprise à faire face au règlement de ses dettes à court terme et nous avons respectivement :

  • Le ratio de liquidité générale = actif circulant /dettes à court terme
  • Le ratio de trésorerie relative ou réduite = créances et disponibilités/ dettes à court terme
  • Le ratio de trésorerie immédiate = disponibilités/ dettes à court terme

LES RATIOS DE GESTIONS 

Les ratios de gestion tiennent compte du chiffre d’affaires réalisé par l’entreprise et déterminent la vitesse de rotation des biens réels et financiers (créances ou dette). Il se mesure par le rapport :

Chiffre d’affaires/ éléments d’actif ou passif indique la vitesse de rotation des éléments

(Éléments d’actif ou passif/ Chiffre d’affaires) *360 : délai de règlement, de présence, ou d’écoulement d’un bien physique ou financier.

Il y a aussi le ratio de la vitesse de rotation du capital. Ce ratio donne une idée de la rapidité avec laquelle l’entreprise fait fructifier ses ressources. Plus le ratio est élevé, plus les capitaux tournent rapidement. Et son calcule est le suivant :

                                             Chiffre d’affaires hors taxe/ actif total 

Il existe aussi le délai de recouvrement des créances qui représente la durée moyenne de crédit accordée par l’entreprise à ses clients. Il s’exprime en jour

R = (créances clients et comptes rattachés+ effets escomptés non échus/ventes TTC) *360 = n jours

Le délai de règlement des dettes indique aussi la durée moyenne que l’entreprise doit régler ses dettes aux fournisseurs.

R = (dettes fournisseurs et comptes rattachés //achats TTC) *360 = n jours

LES RATIOS DE RENTABILITE

Une entreprise doit d’être rentable. Et la rentabilité de l’entreprise : c’est la capacité de sécréter un résultat positif.  La rentabilité est un concept multidimensionnel : économique, commercial, financier.

Le ratio de rentabilité économique résulte de l’usage de l’ensemble des actifs physiques et financier détenus par l’entreprise et sa formule est la suivante

RE= Résultat net / actif total ou    EBE /actif total ou       Résultat d’exploitation /actif total

Le ratio de la rentabilité commercial permet d’apprécier le dynamisme et l’efficacité de l’activité commerciale. Il met en évidence la politique commerciale entretenue par l’entreprise vis-à-vis ses clients. Et i reflète le niveau commercial du secteur, noté :

                                                   RC = (résultat net /CAHT) *100

Le ratio financier intéresse en premier lieu les actionnaires

RF= (résultat net * 100) / capitaux propres il exprime la rémunération des capitaux propres engagés dans une affaire.

Il peut se décomposer de la manière suivante :

Bénéfice net /capitaux propres = (bénéfice net / CA) *(CA /actif total) * (passif/ capitaux propres)

 

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